DeFi热浪下,DEX、借贷、稳定币……怎么样了?
时间:2020-07-17

2020年7月15日21点,100P算力俱乐部3期交流分享会如期举行。数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅俱乐部成员带来了DeFi相关主题分享。

以下为分享实录(经编辑整理):

数字文艺复兴基金会是中国最早的DeFi投资孵化机构我从中国第一个DeFi项目Loopring路印协议开始投资DeFi项目现在我们不仅投资,还深度孵化优质DeFi项目,现在正在孵化的项目包括波卡上的DeFi协议簇Acala Network以及去中心化支付项目Dipole Tech

从去年上半年开始写我的DeFi Review专栏,六月之后我不写了原因在于我觉得现在DeFi过热了正在脱离安全的轨道尤其是大量项目开始发币,以及原来和DeFi无关的项目也开始蹭DeFi热度之后,DeFi的水变

现在再公开一味唱多DeFi其实是对散户的不负责任因为DeFi的开发和使用门槛很高,绝大部分散户根本搞不懂这些协议是什么鬼东西,所以很容易受骗尤其是最近在各交易所还有Uniswap上上了很多打着DeFi旗号的空气币

虽然DeFi从2018年下半年以来一直在增长,但其实用户并不多,我估计目前全球DeFi的日活也就是在四五万人左右而国内可能也就是一两千人不到现在的DeFi热其属于Fomo投资的朋友,自己注意风险

DeFi门槛其实并不高如果用过Uniswap的朋友应该有体会,在DEX上交易的流程其实比中心化交易所简单不需要KYC,不需要注册账户,不需要充值只是DeFi不仅仅是一个应用,DeFi的特点就是可组合性。因此,我们所谓的DeFi门槛,其实是指,如何熟练地自行组合各种DeFi协议来完成各种金融服务,比如借贷、做空等

2019年的时候曾预言2020年DeFi内抵押的资产会超过10亿美元,USDT等稳定币会成为DeFi中核心资产,DeFi代币的市值会超过50亿美元,目前这些预言已经全部应验了

我当初预测这几点的理由其实是从深层次看好DeFi对于CeFi的竞争替代和协同补充

1、DeFi上的DEX正在取代三四线的小交易所,甚至一些二线交易所的上币服务

2、DeFi的抵押借贷正在取代二三线的中心化借贷

3、中心化的机构,比如Coinbase、Nexo正在利用DeFi套利

今年第二季度,经挤去水分的中心化交易所的交易额其实是下降的,但是DEX的交易额却翻了一倍还多,这里面很大一部分增长其实来自于中心化交易所的流失客户未来这种替代会越来明显而且,从上币来说,17、18、19年都出现过以敢上币、乱上币而发家的新交易所

但是2020年为什么没有了?因为那些小野币都不需要去交易所了,直接在Uniswap上发币就好了既不要钱,而且还公开透明,不怕交易所乱搞而且还合规美其名曰流动性做市

现在Uniswap的日活其实已经超过了一些二线交易所甚至有些时候超过了一线几家所以第一波DEX对CEX的替代

二波就是借贷,Compound自从五月底发Comp之后,借贷余额和抵押量增长非常快,而与此同时美国和欧洲其实已经有些中心化借贷活不下去了,在跑路或者破产边缘同时还有些鸡贼的中心化借贷,从用户这里收了抵押资产之后放在Compound上借出,同时还挖Comp

这说明去中心化借贷其实也正在替代中心化借贷中心化借贷肯定会被去中心化借贷替代的去中心化借贷有着中心化借贷无可比拟的合规、流动性优势如果能做好安全工作,就完美了

举个例子,大家知道三大交易所每家人数都有几百号人,甚至上千人但是Uniswap的人数其实不超过10个人在流动性相同的情况下,光是这些运营支出,管理成本,就使得中心化交易所和借贷的terms不会优于DeFi

第三个就是稳定币现在的稳定币主流是USDT,USDC增长也很快,这两者都是中心化的,而目前唯一的去中心化稳定币DAI的余额一直相对很小,未来的趋势我认为会此消彼长

最近USDC应美国政府要求冻结了几个账户,这可不是退币,而是直接把你的钱冻起来了,类似于冻卡。未来,如果美国对于某些国家的金融制裁加码,这种冻结账户的事情会越来越多而去中心化的稳定币就不会发生这种事

不过我觉得,CeFi和DeFi稳定币两者的互补性更强现在USDC其实是很多机构直接从Circle这里充美元买的,然后再进入DeFi未来,USDC、USDT将将继续保持这种法币进入DeFi的门户角色。

补充一句,USDC背后的Coinbase和Circle其实是DeFi的头号支持者Coinbase投资了好几个美国DeFi项目,包括dydx,uniswap等,而Coinbase的兄弟机构PolyChain也领投了我们Acala,这是Polychain首个领投的DeFi项目

这里可以透露下,我们Acala下一轮的领投机构将是一个非常顶级的国际VCDipole也是

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